遵守对政府的承诺

　　记者：贵公司引起市场关注，主要是今年对明星电力的收购，贵公司对此的意图何在？

　　周益明：明伦之所以看中明星电力，首先是因为明星电力的资产非常实，该公司上市时间不长，资产负债率很低，资产质量比较好，公司主营的水电气收益也很稳定。另一方面，借助投资明星电力，明伦不仅可以进入西部地区开发，更可进军公用事业。

　　记者：当时竞争明星电力收购的还有健力宝等企业，明伦是如何胜出的？

　　周益明：当时健力宝准备在遂宁圈1000亩地为条件，做饮料。但我们的优势在于我们从事的是信息产业，遂宁当地政府一直想引进有科技含量的产业，在这点上正好与我们不谋而合。

　　在价格上，我们也比较有诚意，我们的出价为每股7.969元，转让价款共计3.8亿元，全部以现金支付，此价格比明星电力2002年每股净资产溢价31%。

　　记者：据了解在收购的时候作为条件之一，明伦还承诺在遂宁建立“西部光谷”，你认为在相对偏僻的内地建设这个项目有前景吗？

　　周益明：对这个项目不能单纯通过短期的利润和回报来计算，我们在收购的当时承诺过要加大对遂宁当地的投资，促进当地信息产业发展，我们必须履行当初的承诺。

勒紧裤腰带补贴上市公司

　　记者：我注意到一个问题，贵公司控制的明星电力准备投资2.7亿到深圳进行房地产、外贸业务，为何公司不将该部分资金用于公司主业、用于西部开发呢？

　　周益明：做出这项计划，并不是偶然的。明星电力作为一个以水电业为主的公司，实际上在几个方面受限制：1.受自然条件影响非常大，比如说今年一季度，由于四川旱情严重，当地降水量降到20年最低水平，公司业绩和利润因此受到很大影响；2.随着电力体制改革后“厂网分开、竞价上网”的实行，公司面临很大的下调电价的压力，明星电力的电价现在为民用0.68元／度、公用0.48元／度，在四川处于很高的价格水平。尽管现在政府承诺几年内电价不变，但这种承诺能否维持、能维持多少时间，将对明星电力的收益造成重大影响。

　　明星电力的业绩受电价影响非常大，举例来说，假设遂宁电价下调10%，就可能影响明星电力50%的收益水平。正是在这样的背景下，我们才选择了将房地产和贸易作为新的利润增长点。

　　记者：但是观察明星电力财务报表，其并没有充足的资金用于投资该两个项目，而银行信贷资金据我所知并不能进行权益性投资？另外，是否公司有可能改变以前募集资金的投向？

　　周益明：明星电力的募集资金项目，我们将按照原有对股东的承诺足额投资，我们将对股东负责、对监管部门负责。

　　明星电力明年计划再融资，在投资银行方面我们已经选择了西南证券。明星电力的资产负债率现在只有20%多，而按照证监会规定须有40%才能再融资，我们会对此做出财务安排。

　　现在的实际情况是考虑到电力类项目投资周期长回收慢，明伦集团作为大股东在勒紧裤腰带补贴上市公司，明星电力投资房地产、外贸的这2.7亿资金，将由明伦集团额外提供给上市公司。

　　记者：现在外界有种说法，怀疑您准备掏空上市公司？

　　周益明(笑)：我想掏空也不是这样的做法，如果要掏空的话，做做关联交易、转卖资产给上市公司之类，轻易地就可以做到，哪有像我们这样，人、钱、物全给上市公司，将自己钱借给上市公司发展业务的？

　　其实明星康桥公司1：1的比例让明星电力收购是很吃亏的，明星康桥拥有的诸如康桥三期、航天大厦、捷美中心的地块升值潜力是很大的，就康桥三期那块地，前不久报喜鸟还找我们谈，愿意7000万收，同时开发后50%利润给明伦，我们都没答应。

　　我们近期准备收购中城康桥的开发商中城银浦，以后房地产业务分两块，一块是明伦集团拥有的康桥一、二期，一块是准备给上市公司操作的康桥三期、航天大厦、捷美中心等项目。

　　在明星电力增加了新的盈利项目之后，相信其会有一个很好的发展。

　　至于我们明伦的实力，我可以告诉你，收购明星电力我们花了3.8亿的现金，而且我们持有的明星电力和香港明伦集团股权到现在也没有抵押，这足以说明我们不是“空手套白狼”的企业。

“苦练内功”欲成稳健型企业

　　记者：明伦集团为何在去年收购香港主板上市的联大集团？据我所知，该公司以前从事的是化工原料贸易，而且业绩也长期亏损？

　　周益明：收购该公司，主要是为了在资本市场练兵，在整个收购成本上，加上财务费用大概花了6000多万。

　　我们大概是在去年9月18日左右收购的联大集团，近期我们正准备对其配股，其业务将转型为燃气等公用类事业。我们准备将明星电力控股80%的万通燃气、我们先后收购的达州燃气、正在洽谈的北京昌平燃气等项目注入该公司，将之转型为公用类公司。

　　记者：明伦集团未来发展的重点业务是什么？

　　周益明：我们将来业务的重点将是能源型、资源型产业，我们认为这方面的投资一是资本额要求比较大、门槛比较高；二是容易形成地域垄断性，收益也比较稳定；三是根据现在国家放开公用事业准入资格，给民营企业进入原本国有资本控制的该领域创造了最好的机会。

　　记者：公司还有无兴趣投资其他的上市公司？

　　周益明：目前我们不准备再投资别的上市公司，当前最需要做的，是做强目前我们拥有的上市公司。

　　我的计划，是要在2-3年内苦练内功，把整个明伦集团、把集团控制的上市公司做好做稳，明伦集团的目标是成为一个稳健型企业。

　　对于我们这样的企业，“来日方长”是个很恰当的比喻，我们将用行动回报关心明伦集团的各方面人士。　本报记者　程林

　　周益明其人

　　周益明，浙江省慈溪人，29岁。1994年毕业于浙江省甬江财经学院；1999年至今在深圳明伦集团有限公司工作，任董事长兼总经理。

　　周还是上海上市公司明星电力(600101，SH)的董事长，同时担任香港上市公司明伦集团香港(0346，HK)董事局主席的职务。

　　根据深圳明伦集团经审计的财务报告，2002年12月31日，明伦集团总资产为27.81亿元，净资产为12.18亿元，其中周益明个人持有明伦集团90%股份。

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